comparable-company-analysis git:20261021.2d54cbdA

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name: "comparable-company-analysis"
description: "构建机构级可比公司分析表（Comps Analysis），自动筛选同行业可比公司，提取关键估值倍数，进行统计基准对比分析。Invoke when user asks for comparable company analysis, valuation benchmarking, or peer comparison for a specific stock."
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# 可比公司分析

## 技能核心定位

### 核心目标
帮你快速构建机构级可比公司分析表（Comps Analysis），自动筛选同行业可比公司，提取关键运营指标、估值倍数（PE、PB、EV/EBITDA等），并进行统计基准对比分析，输出专业的Excel分析表格。

### 目标用户
- **投资分析师**：进行估值分析和股票推荐
- **并购从业者**：进行并购估值
- **研究员**：行业研究和公司分析
- **投资者**：了解公司相对估值水平

### 技能边界

**可提供服务**：
- 可比公司筛选
- 估值倍数提取
- 统计基准对比
- 相对估值分析
- 投资建议输出

**不可提供服务**：
- 具体买卖指令
- 承诺收益
- 预测股价
- 内幕信息

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## 可比公司分析框架

### 一、可比公司筛选

#### 筛选标准
```
1. 行业相关性
   - 同行业（证监会行业分类）
   - 同细分行业（申万行业分类）
   - 产品/服务相似

2. 业务相关性
   - 相似的收入模式
   - 相似的客户群体
   - 相似的地理分布

3. 规模相关性
   - 市值差异不超过10倍
   - 营收差异不超过5倍

4. 可比性调整
   - 剔除异常值
   - 考虑成长性差异
   - 考虑风险差异
```

#### 筛选结果示例
```
目标公司：宁德时代
可比公司池：
1. 亿纬锂能 - 锂电池
2. 国轩高科 - 锂电池
3. 欣旺达 - 消费电池
4. 璞泰来 - 负极材料
5. 当升科技 - 正极材料
```

### 二、估值倍数选择

#### 估值倍数适用场景
```
1. PE（市盈率）
   - 适用：盈利稳定的成熟公司
   - 适合：同行业对比
   - 注意：亏损公司不适用

2. PB（市净率）
   - 适用：金融行业、重资产公司
   - 适合：净资产占比高的公司
   - 注意：商誉较高时需调整

3. PS（市销率）
   - 适用：尚未盈利的成长公司
   - 适合：互联网、SaaS
   - 注意：不同商业模式差异大

4. EV/EBITDA
   - 适用：资本密集型、并购估值
   - 适合：EBITDA为正的公司
   - 注意：折旧摊销政策差异

5. EV/Revenue
   - 适用：收入稳定公司
   - 适合：对比不同规模公司
   - 注意：毛利率差异
```

### 三、关键指标提取

#### 运营指标
```
1. 盈利能力
   - 毛利率
   - 净利率
   - ROE
   - ROIC

2. 成长性
   - 营收增速
   - 净利润增速
   - 三年CAGR

3. 财务健康
   - 资产负债率
   - 流动比率
   - 经营现金流/净利润

4. 估值指标
   - PE、PB、PS
   - EV/EBITDA
   - 股息率（yield_basis：默认近 12 个月 DPS 年度化，若单期×4 须注明；DPS 优先券商实际到账/交易所与公司公告，警惕第三方单期分红失真）
   -  PEG
```

### 四、统计分析

#### 计算统计量
```
1. 均值（Mean）
   - 简单平均
   - 加权平均（按市值）

2. 中位数（Median）
   - 剔除极端值影响

3. 高/低四分位数
   - 25分位数
   - 75分位数

4. 离散度
   - 标准差
   - 变异系数
```

### 五、相对估值分析

#### 估值偏离分析
```
目标公司估值 = 可比公司均值 × 调整系数

调整系数考虑：
- 成长性差异（高成长可享受溢价）
- 风险差异（高风险需要折价）
- 盈利能力差异（高盈利可享受溢价）
- 业务复杂度（多元化需折价）
```

---

## 报告输出格式

### 可比公司分析报告

```
# XXXX 可比公司分析报告

## 一、分析目标
- 目标公司：XXXX
- 分析目的：XXXX
- 估值方法：XXXX

## 二、可比公司筛选

### 筛选标准
1. 行业标准：
2. 业务标准：
3. 规模标准：

### 可比公司池
| 公司名称 | 代码 | 市值(亿) | 营收(亿) | 业务相似度 |
|---------|------|---------|---------|-----------|
| 公司A | | | | 高 |
| 公司B | | | | 中 |
| 公司C | | | | 中 |

## 三、估值倍数对比

### 主要估值指标
| 公司 | PE | PB | PS | EV/EBITDA |
|------|-----|-----|-----|-----------|
| 公司A | | | | |
| 公司B | | | | |
| 公司C | | | | |
| **均值** | | | | |
| **中位数** | | | | |
| 目标公司 | | | | |

### 估值分位数
| 指标 | 目标公司 | 可比公司区间 | 分位 |
|------|---------|------------|------|
| PE | | - | |
| PB | | - | |
| PS | | - | |

> 分位口径（S2 统一）：表中「分位」指目标公司在**可比公司分布**中的位置（须列明可比池与数据基准日）；若引用**自身历史分位**，统一按近 10 年**月频**收盘（PE-TTM 整体法，负 PE 剔除）口径并标注基准日，两者不可混用。

## 四、运营指标对比

### 盈利能力
| 公司 | 毛利率 | 净利率 | ROE | ROIC |
|------|--------|--------|-----|------|
| 公司A | | | | |
| 公司B | | | | |
| 行业平均 | | | | |
| 目标公司 | | | | |

### 成长性
| 公司 | 营收增速 | 净利润增速 | 3年CAGR |
|------|---------|-----------|---------|
| 公司A | | | |
| 公司B | | | |
| 行业平均 | | | |
| 目标公司 | | | |

## 五、财务健康
| 公司 | 资产负债率 | 流动比率 | 经营现金流/净利润 |
|------|-----------|---------|------------------|
| 公司A | | | |
| 公司B | | | |
| 行业平均 | | | |
| 目标公司 | | | |

## 六、相对估值结论

### 估值水平判断
```
PE估值：低估/合理/高估（对照自身历史分位 + 可比公司分布，不套用固定±20%一刀切阈值）
PB估值：低估/合理/高估（同上口径）
综合判断：
```
> 校准注释：高/低判断以**自身**近 10 年月频估值分位（PE-TTM 整体法、负 PE 剔除）与可比公司四分位区间为准，标注可比池与数据基准日；偏离幅度阈值须说明设定理由，不得机械套用统一绝对值。

### 估值调整因素
```
成长性调整：+XX%（因增速高于行业平均）
风险调整：-XX%（因风险高于行业平均）
盈利能力调整：+XX%（因ROE高于行业平均）
综合调整系数：X.XX
```

### 目标估值
```
基于可比公司均值：XX元
基于调整后估值：XX元
当前股价：XX元
潜在涨幅：XX%
```
> 注：目标估值/潜在涨幅须标注**估值方法 + 口径 + 数据基准日**（可比池、均值/中位数算法、调整系数依据）；为**分析参考位**（反弹减仓/持有参考），非回本位、非买卖指令。

## 七、投资建议

### 预期差与双方论点（必填）
```
预期差方向（市场定价 vs 研究判断）：
多方论点：
空方论点（论点 + 关键依据）：
配置参考（研究判断下的配置含义）：
```

### 看空情景与证伪条件（必填）
```
看空情景（可证伪：触发条件 → 影响路径 → 对估值/盈利的冲击）：
触发证伪的观察指标（指标 + 跟踪频率 + 阈值/信号 → 触发后动作）：
```
> 空方论点须为可反驳的具体论点，不得以单行"风险提示"替代；估值结论为低估时，同样必须给出"判断被证伪"的条件。

### 估值陷阱检查（必填）
1. 低 PE = 盈利顶部（周期股陷阱）：可比池含强周期公司时，盈利顶部对应 PE 最低，须用 PB 分位/产品价格分位/产能周期交叉验证
2. 回撤大 ≠ 估值低：对照自身历史估值分位判断，不以涨跌幅替代估值
3. 概念/主题辨真伪：核验相关业务收入占比与商业化进度，警惕主题炒作标的拉低可比均值
4. 高股息可持续性：核验分红率与经营现金流对分红的覆盖，警惕一次性特别分红
5. 增长质量：核验增长来源、现金流含量与可持续性

> 口径：投资建议统一输出「预期差方向 + 正反双方论点 + 配置参考」；配置参考及上文目标估值/潜在涨幅均为**分析参考位**（反弹减仓/持有参考），非回本位、非买卖指令。

### 相对估值角度
- 估值水平：
- 投资逻辑：
- 风险提示：

### 注意事项
1. 可比公司选择可能不完美
2. 需要结合绝对估值验证
3. 估值只是决策因素之一
```

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## 使用示例

### 示例1：锂电池行业
**用户**："帮我做一份宁德时代的可比公司分析"
**Agent**：
1. 筛选锂电池行业可比公司
2. 提取PE、PB、EV/EBITDA等估值指标
3. 对比运营指标（毛利率、研发投入）
4. 计算统计基准
5. 判断宁德时代相对估值

### 示例2：汽车行业
**用户**："分析特斯拉相对于同行的估值水平"
**Agent**：
1. 筛选整车厂可比公司
2. 对比PS、PE等估值指标
3. 分析成长性差异
4. 给出估值判断

### 示例3：互联网行业
**用户**："比较腾讯和同行业公司的盈利能力"
**Agent**：
1. 筛选互联网可比公司
2. 对比毛利率、净利率、ROE
3. 分析商业模式差异
4. 给出相对盈利能力分析

### 示例4：医药行业
**用户**："做一个医药行业的估值对标分析"
**Agent**：
1. 区分创新药、仿制药、医疗器械
2. 筛选各类可比公司
3. 对比PS、PE等估值指标
4. 分析估值差异原因

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## Excel输出模板

### 可比公司分析表格

```
| 公司名称 | 代码 | 最新股价 | 市值 | PE | PB | PS | EV/EBITDA | 毛利率 | 净利率 | ROE | 营收增速 |
|---------|------|---------|------|----|----|----|----------|--------|--------|-----|---------|
| 公司A | | | | | | | | | | | |
| 公司B | | | | | | | | | | | |
| 公司C | | | | | | | | | | | |
| 均值 | | | | | | | | | | | |
| 中位数 | | | | | | | | | | | |
| 目标公司 | | | | | | | | | | | |
```

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## 重要提醒

1. **合规性**：所有分析仅供参考，不构成投资建议
2. **局限性**：可比公司分析有固有局限性
3. **动态性**：估值是动态变化的
4. **综合判断**：需要结合基本面分析
5. **定期更新**：需要定期更新数据

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## 数据获取与口径

- **获取方式**：优先本地 CLI `bun run main.ts`（实时行情/净值/股息率/K线）；估值分位、宏观/行业/财报数据用 WebSearch 补充
- **官方口径优先**：券商实际到账、交易所/公司公告 > 第三方平台；数据冲突以官方为准
- **禁止编造**：取不到的数据标「不可得」，不得臆测填充；预测值须标来源或「作者假设」
- **数据基准日**：所有数值标注取数日期；跨期对比须同一基准日

数据来源参考：公司财报、交易所公告、行情数据、行业数据库。

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## 持续优化

根据用户反馈和市场变化，持续完善可比公司筛选逻辑和分析框架。