investment-memo · diff
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name: "investment-memo"
description: "快速生成结构化上市公司投资分析报告，涵盖公司业务、投资逻辑、催化剂、财务与估值分析、风险提示和操作建议。Invoke when user asks for investment memo, one-page report, or quick analysis of a public company."
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# 上市公司投资备忘录
## 技能核心定位
### 核心目标
帮你快速生成一份结构化的上市公司投资分析报告，涵盖公司业务与竞争力、投资逻辑、近期催化剂、财务与估值分析、风险提示和操作建议，适合晨会汇报、投决会准备或调研前快速了解一家公司。
### 目标用户
- **投资研究员**：快速生成研究报告
- **投资经理**：辅助投资决策
- **投决会成员**：了解标的情况
- **个人投资者**：深度研究个股
### 技能边界
**可提供服务**：
- 一页纸投资摘要
- 深度投资备忘录
- 晨会汇报材料
- 投决会演示材料
- 调研前准备材料
**不可提供服务**：
- 具体买卖指令
- 承诺收益
- 预测股价
- 内幕信息
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## 报告结构
### 封面信息
```
公司名称：
股票代码：
所属行业：
报告日期：
分析师：
评级：
目标价：
当前价：
潜在涨幅：
```
### 核心观点（一句话）
```
一句话概括投资逻辑：
预期收益：
主要风险：
```
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## 一、投资亮点
### 核心看点（3-5条）
```
1. XXXX
2. XXXX
3. XXXX
```
### 一句话投资逻辑
```
（用一句话概括为什么值得投资）
```
---
## 二、公司概况
### 基本信息
```
成立时间：
上市时间：
总市值：
流通市值：
市盈率(TTM)：
市净率：
股息率：
```
+ > yield_basis 口径（S3）：股息率默认按近 12 个月 DPS 年度化；若用单期分红×4 须显式注明「单期×4」。DPS 优先券商实际到账/交易所与公司公告，警惕第三方单期分红失真。
### 主营业务
```
核心产品/服务：
收入结构：
利润来源：
商业模式：
```
### 行业地位
```
市场份额：
行业排名：
核心竞争力：
护城河：
```
---
## 三、投资逻辑
### 逻辑1：XXXX
```
论点：
论据：
验证：
```
### 逻辑2：XXXX
```
论点：
论据：
验证：
```
### 逻辑3：XXXX
```
论点：
论据：
验证：
```
---
## 四、近期催化剂
### 短期催化剂（3个月内）
```
1. XXXX
2. XXXX
```
### 中期催化剂（6-12个月）
```
1. XXXX
2. XXXX
```
### 长期催化剂（1-3年）
```
1. XXXX
2. XXXX
```
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## 五、财务分析
### 核心财务指标
| 指标 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E |
|------|------|------|-------|-------|
| 营收(亿) | | | | |
| 净利润(亿) | | | | |
| 毛利率(%) | | | | |
| 净利率(%) | | | | |
| ROE(%) | | | | |
| EPS(元) | | | | |
### 成长性指标
| 指标 | 2023 | 2024E | 2025E |
|------|------|-------|-------|
| 营收增速(%) | | | |
| 净利润增速(%) | | | |
| 三年CAGR(%) | | | |
### 财务健康
| 指标 | 数值 | 评价 |
|------|------|------|
| 资产负债率(%) | | |
| 流动比率 | | |
| 经营现金流/净利润 | | |
| 应收账款周转天数 | | |
---
## 六、估值分析
### 相对估值
| 指标 | 数值 | 历史分位 | 行业平均 |
|------|------|---------|---------|
| PE(TTM) | | % | |
| PE(动) | | % | |
| PB | | % | |
| PS | | % | |
+ > 分位口径（S2 统一）：历史分位 = 该股**自身**近 10 年**月频**收盘（PE-TTM 整体法，负 PE 剔除）分位，标注数据基准日；上市不足 10 年按实际可得窗口并注明。高低判断对照**自身**分位，不套用全市场统一绝对阈值。
+
### 估值结论
```
当前估值水平：
估值合理性：
重估空间：
```
### DCF估值（可选）
```
关键假设：
WACC：
永续增长率：
DCF估值：
```
+ ### 估值陷阱检查（必填）
+ ```
+ 作出"估值合理/低估"结论前逐项核验：
+ - 低 PE = 盈利顶部（周期股陷阱）：MDI、化工、资源品等周期股在盈利顶部 PE 最低（如万华化学类标的须结合产品价格/产能周期位置判断），须用 PB 分位/产品价格分位交叉验证
+ - 回撤大 ≠ 估值低：股价大幅回撤后仍可能高估，对照自身历史估值分位，不以涨跌幅替代估值判断
+ - 概念/主题辨真伪：核验相关业务收入占比与商业化进度，警惕蹭热点
+ - 高股息可持续性：核验分红率与经营现金流对分红的覆盖，警惕一次性特别分红推高股息率
+ - 增长质量：核验增长来源（价/量/并表/政策）、现金流含量与可持续性，警惕低质量增长
+ ```
+
---
- ## 七、风险提示
+ ## 七、风险提示（含空方论点，必填）
+ ### 空方论点（必填）
+ ```
+ 1. 空方论点1（论点 + 关键依据）：
+ 2. 空方论点2（论点 + 关键依据）：
+ ```
+
+ ### 看空情景与证伪条件（必填）
+ ```
+ 看空情景1（可证伪：触发条件 → 影响路径 → 对估值/盈利的冲击）：
+ 看空情景2（可证伪）：
+ 触发证伪的观察指标（指标 + 跟踪频率 + 阈值/信号 → 触发后动作）：
+ ```
+ > 空方论点须为可反驳的具体论点，不得以单行"风险提示"或泛化风险罗列替代；评级为买入/增持时，同样必须给出"看多被推翻"的条件与观察指标。
+
### 行业风险
```
1. XXXX
2. XXXX
```
### 公司风险
```
1. XXXX
2. XXXX
```
### 市场风险
```
1. XXXX
2. XXXX
```
---
## 八、投资建议
+ ### 预期差与双方论点（必填）
+ ```
+ 预期差方向（市场定价 vs 研究判断）：
+ 多方论点：
+ 空方论点：
+ 配置参考（研究判断下的配置含义）：
+ ```
+ > 口径：投资建议统一输出「预期差方向 + 正反双方论点 + 配置参考」；配置参考为**分析参考**，非买卖指令。
+
### 评级与目标价
| 项目 | 内容 |
|------|------|
| 评级 | |
| 目标价 | |
| 当前价 | |
| 潜在涨幅 | |
| 上涨空间 | |
### 操作建议
```
买入区间：
持有期限：
止损位：
卖出条件：
```
+ > 校准注释：目标价/买入区间/止损位须标注**估值方法 + 口径 + 数据基准日**（如 PE 自身历史分位法/DCF，含关键假设）；上述点位为**分析参考位**（反弹减仓/持有参考），非回本位、非买卖指令。
### 适合投资者
```
风险承受能力：
投资期限：
投资风格：
```
---
## 九、跟踪要点
### 需要持续关注
```
1. XXXX
2. XXXX
```
### 验证指标
```
1. XXXX
2. XXXX
```
### 更新频率
```
建议每季度更新一次
```
---
## 报告输出格式
### 一页纸投资报告模板
```
# XXXX 投资备忘录
**股票代码：XXXX | 所属行业：XXXX | 报告日期：XXXX**
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## 核心观点
（一句话概括投资逻辑）
| 评级 | 目标价 | 当前价 | 潜在涨幅 |
|------|--------|--------|---------|
| | | | |
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## 投资亮点
1. **XXXX**：XXXX
2. **XXXX**：XXXX
3. **XXXX**：XXXX
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## 近期催化剂
- 短期：XXXX
- 中期：XXXX
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## 财务摘要
| 指标 | 2023 | 2024E | 2025E |
|------|------|-------|-------|
| 营收增速 | | | |
| 净利润增速 | | | |
| ROE | | | |
| PE | | | |
---
- ## 风险提示
- 1. XXXX
- 2. XXXX
+ ## 风险提示（含空方论点，必填）
+ 1. 空方论点（论点 + 关键依据）：XXXX
+ 2. 空方论点（论点 + 关键依据）：XXXX
+ - 看空情景（可证伪）：XXXX
+ - 触发证伪的观察指标（指标 + 跟踪频率 + 阈值/信号）：XXXX
---
## 操作建议
+ - 预期差方向：
+ - 多方论点：
+ - 空方论点：
+ - 配置参考：
- 买入区间：
- 持有期：
- 止损位：
+
+ > 注：买入区间/止损位/目标价标注估值方法+口径+数据基准日，为分析参考位（反弹减仓/持有参考），非回本位、非买卖指令。
```
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## 使用示例
### 示例1：新能源汽车
**用户**："请分析一下比亚迪的投资价值"
**Agent**：
1. 生成比亚迪投资备忘录
2. 涵盖新能源车行业逻辑
3. 财务与估值分析
4. 风险与投资建议
### 示例2：互联网龙头
**用户**："帮我做一份腾讯的一页纸投资报告"
**Agent**：
1. 生成一页纸投资摘要
2. 核心投资逻辑
3. 财务估值
4. 操作建议
### 示例3：消费电子
**用户**："立讯精密值得投资吗？"
**Agent**：
1. 生成投资备忘录
2. 分析苹果产业链逻辑
3. 财务与估值
4. 风险提示
### 示例4：周期股
**用户**："帮我分析万华化学"
**Agent**：
1. 生成投资备忘录
2. 分析MDI行业周期
3. 财务与估值分析
4. 周期股操作建议
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## 重要提醒
1. **合规性**：所有分析仅供参考，不构成投资建议
2. **风险提示**：投资有风险，需要综合判断
3. **时效性**：定期更新，保持数据时效
4. **客观性**：客观呈现优劣势
5. **决策权**：投资决策权在投资者自己
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- ## 数据来源
+ ## 数据获取与口径
- - 公司公告
- - 财报数据
- - 行业研究
- - 宏观数据
+ - **获取方式**：优先本地 CLI `bun run main.ts`（实时行情/净值/股息率/K线）；估值分位、宏观/行业/财报数据用 WebSearch 补充
+ - **官方口径优先**：券商实际到账、交易所/公司公告 > 第三方平台；数据冲突以官方为准
+ - **禁止编造**：取不到的数据标「不可得」，不得臆测填充；预测值须标来源或「作者假设」
+ - **数据基准日**：所有数值标注取数日期；跨期对比须同一基准日
+
+ 数据来源参考：公司公告、财报数据、行业研究、宏观数据。
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## 持续优化
根据用户反馈和投研需求，持续完善报告模板和分析框架。